Ειδήσεις ΤΖΟΚΕΡ· ΣΕΙΣΜΟΣ· ΟΑΕΔ· ΤΡΑΜΠ· ΙΤΑΛΙΑ Λίγα Σύννεφα 7 Αθήνα ΚΑΙΡΟΣ

Πόσο αντέχει η Ελλάδα χωρίς συμφωνία για τη δεύτερη αξιολόγηση

Πόσο αντέχει η Ελλάδα χωρίς συμφωνία για τη δεύτερη αξιολόγηση
ΦΩΤΟ ΑΡΧΕΙΟΥ EUROKINISSI
Διαδώστε αυτό το άρθρο
Τελευταία ενημέρωση: 13.01.2017 | 10:52
Πρώτη δημοσίευση: 13.01.2017 | 10:52

Αντέχει ως τον Ιούλιο η κυβέρνηση τις πιέσεις των δανειστών στο μέτωπο της αξιολόγησης, αν λάβουμε υπόψη μόνο τις ανάγκες για την εξυπηρέτηση του χρέους. Τότε έχει ένα βουνό μπροστά της αφού θα πρέπει να πληρώσει 7,4 δισ.. Ως τότε όλα μπορούν να εξελιχθούν ομαλά στο μέτωπο αυτό, αφού οι υποχρεώσεις μπορούν να καλυφθούν από το εσωτερικό και χωρίς δανεισμό.

Όμως, τα πράγματα δεν πρέπει σε καμία περίπτωση να φτάσουν στα άκρα και να καθυστερήσει η αξιολόγηση, γιατί η οικονομία θα δεχτεί μεγάλο πλήγμα από την αβεβαιότητα.
Αυτά προκύπτουν από μελέτη της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης και Έρευνας Διεθνών Κεφαλαιαγορών της Eurobank, που επιμελήθηκε ο Δρ. Πλάτων Μονοκρούσος, επικεφαλής Οικονομολόγος του Ομίλου Eurobank.
Από τη μελέτη προκύπτει ακόμα ότι ακόμα και χωρίς ρύθμιση του χρέους η Ελλάδα μπορεί να εξυπηρετήσει χωρίς προβλήματα το χρέος ωε το 2023 κι΄ αυτό γιατί οι δανειακές ανάγκες μετά τη λήξη του προγράμματος είναι χαμηλές και από το 2019 ως το 2023 είναι κατά μέσο όρο 7,5 δισ. ευρώ το χρόνο, ποσά που εύκολα μπορεί να βρεθούν υπό την προϋπόθεση βεβαίως ότι η Ελλάδα θα καταφέρει να βγει στις αγορές.
Στο μέλλον, όμως ανεβαίνουν κατακόρυφα για να φτάσουν στο ...θηριώδες ποσό των 110 δισ. ευρώ το χρόνο μετά το 2044, αν βεβαίως δεν γίνει καμία ρύθμιση.
Πάντως, να επισημάνουμε ότι μετά το 2030 το ποσοστό των δαπανών για το χρέος, σύμφωνα με τη συμφωνία στο Eurogroup του περασμένου Μαΐου δεν μπορεί να είναι μεγαλύτερο από 20% του ΑΕΠ, ενώ ως τότε δεν πρέπει να ξεπερνά το 15%.
Σύμφωνα με τη μελέτη οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες του ελληνικού δημοσίου αναμένεται να ανέλθουν σε € 16,9 δις το 2017 και € 9,6 δις την περίοδο Ιανουαρίου-Αυγούστου 2018. Στο βαθμό που θα αποφευχθούν σοβαρές καθυστερήσεις στις προγραμματισμένες εκταμιεύσεις των δανείων του επίσημου τομέα, οι εν λόγω ανάγκες αναμένεται να καλυφθούν επαρκώς μέσω εγχώριων πόρων (πρωτογενές πλεόνασμα και έσοδα από το πρόγραμμα αξιοποίησης της δημόσιας περιουσίας) καθώς και της διαθέσιμης χρηματοδότησης από το υφιστάμενο πρόγραμμα προσαρμογής.
Ο Ιούλιος αναμένεται να είναι ο πλέον απαιτητικός μήνας του 2017 όσον αφορά το κόστος εξυπηρέτησης του ελληνικού δημόσιου χρέους, με την αντίστοιχη δαπάνη να διαμορφώνεται σε περίπου € 7,4 δις (€ 6,6 δις για την πληρωμή χρεολυσίων και € 0,8 δις για την πληρωμή τόκων). Η μέση δαπάνη για την πληρωμή τόκων και χρεολυσίων το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους (εκτός Ιουλίου) αναμένεται να διαμορφωθεί σε επίπεδα ελαφρώς χαμηλότερα των € 0,75 δις ανά μήνα.
Τα ανωτέρω υποδηλώνουν ότι τα ταμειακά διαθέσιμα του ελληνικού δημοσίου είναι επαρκή για την κάλυψη των δαπανών εξυπηρέτησης του χρέους τους πρώτους 4-5 μήνες του τρέχοντος έτους, ακόμη και εν τη απουσία νέας εξωτερικής χρηματοδότησης της χώρας στο πλαίσιο του υφιστάμενου προγράμματος. Ωστόσο, η ταχεία ολοκλήρωση της 2ης αξιολόγησης του προγράμματος χωρίς περαιτέρω καθυστερήσεις κρίνεται ζωτικής σημασίας για να αποφευχθεί μια νέα επιδείνωση του εγχώριου οικονομικού κλίματος και να διατηρηθούν οι προσδοκίες για το ενδεχόμενο ένταξης της Ελλάδας στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QΕ) της ΕΚΤ.
Ακόμη και σε περίπτωση απουσίας μέτρων μεσο-μακροπρόθεσμου χαρακτήρα για την ελάφρυνση του ελληνικού δημόσιου χρέους, η Ελληνική Δημοκρατία θα μπορούσε, υπό προϋποθέσεις, να καλύψει τις καθαρές δανειακές ανάγκες της 5-ετούς περιόδου μετά το πέρας του υφιστάμενου προγράμματος (2019-2023) μέσω σχετικά περιορισμένου δανεισμού από τις διεθνείς αγορές (της τάξης των € 7,5 δις ετησίως κατά μέσο όρο). Βασική προϋπόθεση για την επίτευξη του προαναφερθέντος στόχου θα ήταν η σταδιακή επανάκτηση της πρόσβασης της Ελλάδας στις αγορές πριν το πέρας του υφιστάμενου προγράμματος.
Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η απουσία περαιτέρω σημαντικής ελάφρυνσης του ελληνικού δημόσιου χρέους (στο πλαίσιο του σχετικού μεσο-μακροπρόθεσμου πλαισίου που αποφασίστηκε στο Eurogroup της 25ης Μαρτίου 2016) θα απαιτούσε την εξασφάλιση σημαντικά υψηλότερου δανεισμού από τις διεθνείς αγορές για την κάλυψη των χρηματοδοτικών αναγκών, εγείροντας σοβαρές αμφιβολίες για τη βιωσιμότητας της δημοσιονομικής θέσης της χώρας. Ενδεικτικά, βάσει του υφιστάμενου μακροοικονομικού σεναρίου, ο δανεισμός αυτός θα έπρεπε να ανέλθει, κατά μέσο όρο, σε επίπεδα άνω των €20 δις ετησίως την περίοδο 2023-2033, σε περίπου € 50 δις ετησίως την περίοδο 2034-2043 και σε € 80 δις με € 110 δις ετησίως την περίοδο 2044-2060.
Εν κατακλείδι, οι ανωτέρω εκτιμήσεις υποστηρίζουν την αναγκαιότητα περαιτέρω σημαντικής ελάφρυνσης του ελληνικού δημόσιου χρέους από τους πιστωτές του επίσημου τομέα. Αυτό κρίνεται αναγκαίο για την αντιμετώπιση των σημαντικών προκλήσεων χρηματοδότησης που θα αντιμετωπίσει το ελληνικό δημόσιο μετά το 2023. Η εμπροσθοβαρής εφαρμογή του πλαισίου αυτού θα ήταν προς όφελος όχι μόνον της Ελλάδας αλλά και των διεθνών πιστωτών καθώς θα συνέβαλε στην ταχύτερη εμπέδωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, αποτρέποντας την ανάγκη περαιτέρω χρηματοδότησης της χώρας από τον επίσημο τομέα μετά την ολοκλήρωση του τρέχοντος προγράμματος.

 

Θανάσης Λυρτσογιάννης


   Διαδώστε αυτό το άρθρο
iconΣχετικά άρθρα
  1. Ευρωπαίος αξιωματούχος: Το ΔΝΤ θα επιστρέψει μόνο αν... Ευρωπαίος αξιωματούχος: Το ΔΝΤ θα επιστρέψει μόνο αν...
  2. Χρυσόγονος: Εθνική γραμμή στις διαπραγματεύσεις γιατί αλλιώς θα γίνουμε μειονότητα στον τόπο μας Χρυσόγονος: Εθνική γραμμή στις διαπραγματεύσεις γιατί αλλιώς θα γίνουμε μειονότητα στον τόπο μας
  3. Βουλή:  Βολές  Τσίπρα σε Μητσοτάκη για ΔΟΛ και...Καρανίκα Βουλή: "Βολές" Τσίπρα σε Μητσοτάκη για ΔΟΛ και...Καρανίκα
  4. Τσίπρας: Η αξιολόγηση θα κλείσει χωρίς επιπλέον μέτρα Τσίπρας: Η αξιολόγηση θα κλείσει χωρίς επιπλέον μέτρα
  5. Αποθέωση Λευκού Οίκου! Κακώς τιμωρείτε την Ελλάδα, αξίζουν περισσότερα εύσημα στους Έλληνες Αποθέωση Λευκού Οίκου! Κακώς τιμωρείτε την Ελλάδα, αξίζουν περισσότερα εύσημα στους Έλληνες
  6. Τζανακόπουλος: Ναι σε κόφτη αν δοθούν τα μεσοπρόθεσμα - Καλή εξέλιξη η μη συμμετοχή του ΔΝΤ στο ελληνικό πρόγραμμα Τζανακόπουλος: Ναι σε κόφτη αν δοθούν τα μεσοπρόθεσμα - Καλή εξέλιξη η μη συμμετοχή του ΔΝΤ στο ελληνικό πρόγραμμα
close button

Κάντε Like: Newsit.gr στο Facebook