Πάνω από το 5% βρέθηκε την Τετάρτη (21.10.2026) η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου, για πρώτη φορά από το 2002, καθώς οι επενδυτές εντείνουν τις πιέσεις προς τη Γαλλία για την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών της, εν μέσω αυξανόμενου χρέους, υψηλού δημοσιονομικού ελλείμματος και πολιτικής αβεβαιότητας.
Η άνοδος των αποδόσεων στα γαλλικά ομόλογα έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η κυβέρνηση της Γαλλίας επιχειρεί να εξασφαλίσει την έγκριση του προϋπολογισμού του 2027 από ένα βαθιά διχασμένο κοινοβούλιο, ενώ παράλληλα βρίσκεται αντιμέτωπη με εκτεταμένες κοινωνικές αναταραχές και βίαιες διαδηλώσεις που έχουν προκαλέσει ζημιές εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ.
Σύμφωνα με το CNBC, η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου (OAT) ξεπέρασε το 5% λίγο πριν από τις το πρωί της Τετάρτης, προτού υποχωρήσει στο 4,9794%, καταγράφοντας άνοδο περίπου 6 μονάδων βάσης.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές ασκούν αυξανόμενες πιέσεις στη Γαλλία προκειμένου να περιορίσει το δημοσιονομικό της έλλειμμα και το δημόσιο χρέος, με τους επενδυτές να ανησυχούν ότι ο πολιτικός κατακερματισμός στο κοινοβούλιο θα δυσκολέψει την επίτευξη συμφωνίας για τις περικοπές δαπανών που απαιτούνται.
Αποφασισμένη η κυβέρνηση για τον προϋπολογισμό
Στο επίκεντρο βρίσκεται ο προϋπολογισμός του 2027, για τον οποίο ο πρωθυπουργός Σεμπαστιάν Λεκορνί έχει θέσει ως στόχο περικοπές δαπανών ύψους 54 δισ. ευρώ.
Η Γαλλία βρίσκεται ήδη υπό τη διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία έχει συστήσει στο Παρίσι να φέρει το δημοσιονομικό του έλλειμμα πιο κοντά στο 3% του ΑΕΠ, από 5,1% που είχε διαμορφωθεί στο τέλος του προηγούμενου έτους.
Η κατάρτιση και έγκριση του προϋπολογισμού αποτελεί τα τελευταία χρόνια σημαντική πηγή πολιτικής αστάθειας στη Γαλλία. Έπειτα από την αποτυχία των περσινών διαπραγματεύσεων, ο Λεκορνί κατέφυγε τον Φεβρουάριο σε έκτακτη νομοθετική διαδικασία, προκειμένου να περάσει τον φετινό προϋπολογισμό χωρίς την έγκριση του κοινοβουλίου.
Η γαλλική κυβέρνηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο να ακολουθήσει την ίδια οδό και για τον προϋπολογισμό του 2027, εφόσον δεν καταστεί δυνατή η επίτευξη κοινοβουλευτικής συμφωνίας.
Ο υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας, Ρολάν Λεσκίρ, δήλωσε την Τετάρτη στον γαλλικό ραδιοφωνικό σταθμό RTL ότι η κυβέρνηση είναι αποφασισμένη να εγκρίνει τον προϋπολογισμό εντός των προβλεπόμενων προθεσμιών, ακόμη και αν χρειαστεί να παρακάμψει το κοινοβούλιο.
«Είμαι πεπεισμένος γι’ αυτό, επειδή δεν έχουμε άλλη επιλογή», ανέφερε, προσθέτοντας ότι η κυβέρνηση διαθέτει τα απαραίτητα εργαλεία για να εξασφαλίσει την έγκρισή του.
Ο ίδιος επισήμανε ότι υπάρχουν θεσμικές δικλίδες ασφαλείας, μεταξύ των οποίων το άρθρο 49.3 του γαλλικού Συντάγματος, που επιτρέπει στον πρωθυπουργό να προχωρήσει στην υιοθέτηση νομοσχεδίου από την Εθνοσυνέλευση χωρίς ψηφοφορία. «Εάν παρεκκλίνουμε από την πορεία μας, θα ενεργοποιήσουμε αυτές τις δικλίδες», δήλωσε χαρακτηριστικά.
Αστάθμητος παράγοντας οι κοινωνικές αναταράξεις
Οι διαφωνίες γύρω από τις δημόσιες δαπάνες έχουν ήδη οδηγήσει στην πτώση προηγούμενων κυβερνήσεων. Ο ίδιος ο Λεκορνί είχε παραιτηθεί λιγότερο από έναν μήνα μετά την ανάληψη των καθηκόντων του, εξαιτίας των διαφωνιών για τον προϋπολογισμό, προτού διοριστεί εκ νέου από τον πρόεδρο Εμανουέλ Μακρόν λίγες ημέρες αργότερα.
Την προσπάθεια δημοσιονομικής προσαρμογής δυσχεραίνει ακόμη περισσότερο το κύμα κοινωνικών κινητοποιήσεων που ξεκίνησε τον περασμένο μήνα ως φοιτητικό κίνημα στο Παρίσι και σταδιακά επεκτάθηκε, με τις διαδηλώσεις να αποκτούν ολοένα πιο βίαιο χαρακτήρα. Το περασμένο Σαββατοκύριακο οι κινητοποιήσεις συνοδεύτηκαν από εκτεταμένα επεισόδια και λεηλασίες, με τις αρχές να εκτιμούν ότι το ύψος των ζημιών ενδέχεται να φτάσει τις εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ.
Παράλληλα, οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων στρέφουν την προσοχή τους στις προεδρικές εκλογές της επόμενης άνοιξης, τις οποίες αντιμετωπίζουν ως ακόμη έναν πιθανό παράγοντα πολιτικής αβεβαιότητας.
Η Μαρίν Λεπέν, την οποία το CNBC παρουσιάζει ως επικρατέστερη υποψήφια, δήλωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι θα μπορούσε να μειώσει το δημοσιονομικό έλλειμμα της Γαλλίας κάτω από το 3% του ΑΕΠ μέσα σε 18 μήνες από την εκλογή της, αν και επικριτές της αμφισβητούν κατά πόσο οι προτεινόμενες εξοικονομήσεις δαπανών είναι ρεαλιστικές.
