Αναμφίβολα ο «θόρυβος» που κάνουν τα… άρβυλα των πεζοναυτών του Τραμπ και οι μολότοφ που πέφτουν στις Λεωφόρους του Λος Άντζελες, είναι αρκετά ισχυρός, για να αποσπάσει την προσοχή της κοινής γνώμης από τους σπασμούς, της πολιτικής και οικονομικής κρίσης, που έχει προκαλέσει διεθνώς η πολιτική του Αμερικανού προέδρου.
Πίσω όμως από τον «θόρυβο» αυτό, οι εξελίξεις «τρέχουν» σε πολύ πιο σημαντικά για το άμεσο μέλλον μέτωπα, που απειλούν να διαμορφώσουν την επόμενη ημέρα, με εντελώς ανεξέλεγκτο τρόπο. Ιδιαίτερα στην οικονομία.
Για να «καθαρίσουμε» λίγο τα γυαλιά μέσα από τα οποία «βλέπουμε» την πραγματικότητα ας (ξανα)δούμε αυτό που την… κινεί, δηλαδή το αδυσώπητο δημόσιο και ιδιωτικό χρέος.
Ένα χρέος που τόσο ως μέγεθος, όσο και ως ποιοτικό χαρακτηριστικό της οικονομίας, είναι αδύνατο κατά γενική ομολογία να εξυπηρετηθεί – μη βιώσιμο το χαρακτηρίζουν (Fed, BoJ, κ.λ.π) – υπό τις παρούσες συνθήκες ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας και ύψους επιτοκίων (σε σύγκριση με εκείνα υπό τα οποία έχει συναφθεί).
Επιπλέον στην καρδιά του προβλήματος αυτού του χρέους, δηλαδή στις ΗΠΑ, έχει αναδυθεί ένα επιπλέον πρόβλημα. Το «εργαλείο» που εξασφάλιζε την άνετη αναχρηματοδότησή του μέχρι σήμερα, δηλαδή το δολάριο, αντιμετωπίζει προβλήματα «αξιοπιστίας» στον μέχρι σήμερα – και ακόμα εν ισχύ – ρόλο του σαν διεθνές αποθεματικό νόμισμα. Και αυτό εκδηλώνεται στα υψηλά αμερικανικά επιτόκια, σε συνδυασμό με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Αυτή η συνολική προβληματική εποπτική «εικόνα» μπορεί να συγκεκριμενοποιηθεί σε ένα και μοναδικό γεγονός:
το αμερικανικό δημόσιο πρέπει να αναχρηματοδοτήσει, όπως πολλές φορές έχει υπενθυμίσει η στήλη μας, περί τα 7 τρισ. δολάρια χρέους μέχρι τα τέλη του 2025.
Αλλά αυτό είναι αδύνατο να συμβεί με ένα προϋπολογισμό – που μόλις κατατέθηκε – ο οποίος αντί να μειώσει το δημόσιο έλλειμμα, το αυξάνει. Και κατά συνέπεια, αντί να επιτύχει την μείωση των επιτοκίων με τα οποία θα μπορούσε το αμερικανικό δημόσιο να αναχρηματοδοτήσει το χρέος του, τα αυξάνει. Τα αυξάνει σε επίπεδα που θα χρειασθεί περισσότερα από 1,2 τρισ. δολάρια μόνο για τόκους μέσα στο 2025.
Και γι’ αυτό δεν μπορούν να βρούνε λύση οι πεζοναύτες του Τραμπ στους δρόμους τους Λος Άντζελες, όσους μετανάστες και αν συλλάβουν…
Η πιθανότητα να βρει δανειστές ο κ. Μπέσσεντ στις αγορές μετακυλίοντας άμεσα 2 τρις. χρέους σε μακροπρόθεσμα ομόλογα (30ετή) μάλλον φαίνεται πολύ δύσκολο, γιατί οι δανειστές ζητάνε πάνω από 5% επιτόκιο… Από την άλλη η Fed αρνείται να μειώσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια – λόγω πληθωρισμού και δολαρίου – οπότε και η πόρτα αυτή φαίνεται δύσκολο να ανοίξει έστω και για λίγο.
Έτσι φαίνεται πως ήρθε η ώρα να ανοίξει η «κερκόπορτα» της νομιμοποίησης του απόλυτου «τζόγου», ήτοι των κρυπτονομισμάτων των οποίων την «αξία» εγγυάται ο …εκδότης τους και η «πίστη» των πελατών του.
Αλλά και γι’ αυτό δεν έφτανε απλά η «νομιμοποίηση» από πλευράς κυβέρνησης (με τους δύο νέους νόμους, με την ονομασία STABLE Act και GENIUS Act). Με τους νόμους αυτούς αναγνωρίζεται η δυνατότητα των κρυπτονομισμάτων να μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως καταθετικά assets εγγύησης για δανεισμό.
Οι τραπεζικοί κολοσσοί
Έπρεπε να μπουν στο παιχνίδι, δηλαδή να μπορούν να το ελέγχουν, οι κολοσσοί της χρηματαγοράς, όπως π.χ. η JP Morgan και η BlackRock, αυτοί δηλαδή που πέραν της «μαμάς» Fed κρατάνε τα κλειδιά της μεγαλύτερης αγοράς ρευστότητας του πλανήτη στην Wall Street, όπως απέδειξαν τον Σεπτέμβριο του 2019…
Και από ότι φαίνεται, μετά από συνεννοήσεις – και ανταλλάγματα που δεν γνωρίζουμε – με τον Λευκό Οίκο, για τις οποίες κανένας μας δεν πήρε…χαμπάρι, η συμφωνία έκλεισε.
Και είχαμε έτσι ένα δημοσίευμα στο Bloomberg το οποίο είναι αποκαλυπτικό. Παραθέτουμε τις δύο πρώτες παραγράφους του άρθρου που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα: «Η JP Morgan Chase & Σία ΟΕ, σχεδιάζει να επιτρέψει στους πελάτες συναλλαγών και διαχείρισης πλούτου να χρησιμοποιούν ορισμένα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με κρυπτονομίσματα, ως εγγύηση για δάνεια, ένα σημαντικό βήμα από τη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ για να διεισδύσει σε μια βιομηχανία που ο πρόεδρος Donald Trump έχει δεσμευτεί να υποστηρίξει.
Η εταιρεία θα αρχίσει να παρέχει χρηματοδότηση έναντι κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, ξεκινώντας με το iShares Bitcoin Trust της BlackRock Inc., τις επόμενες εβδομάδες, ανέφεραν άτομα εξοικειωμένα με το θέμα. Η κίνηση σηματοδοτεί την τελευταία προσπάθεια που αφορά την κρυπτογράφηση μεταξύ των μεγαλύτερων τραπεζών των ΗΠΑ, αφού η διοίκηση Trump άρχισε να αίρει τα ρυθμιστικά εμπόδια…».
Με άλλα λόγια, τι σύμπτωση, οι μεγαλύτεροι διαχειριστές ρευστότητας του πλανήτη, αποφάσισαν σε συνεργασία μεταξύ τους και με την κυβέρνηση, να είναι έτοιμοι να δανείσουμε με εγγύηση τα συγκεκριμένα κρυπτονομίσματα που διαχειρίζεται μέσω Etf, η BlackRock, όσους χρειασθούν ρευστότητα προκειμένου να επενδύσουν λίγα 24ωρα πριν από τις τεράστιες εκδόσεις χρέους από το αμερικανικό ΥΠΟΙΚ. Επενδύσεις δηλαδή στον ποταμό ομολόγων που πρόκειται να δημοπρατηθεί αυτή την εβδομάδα από το ΥΠΟΙΚ προκειμένου να καλυφθεί μέρος της υπερ-αναγκαίας αναχρηματοδότησης του χρέους για το οποίο η ίδια η κυβέρνηση δεν μπορεί να κάνει τίποτα άλλο, όπως απέδειξε με τον Προϋπολογισμό, παρά μόνο να το αυξήσει κατά 2 ακόμα τρισ-εκκατομμύρια.
Πόσο από αυτό το χρέος θα αναχρηματοδοτηθεί με κρυπτο-αξίες μέσω της JP Morgan και της BlackRock θα είναι πραγματικά μία ένδειξη του πόσα βήματα κάνουμε ήδη στο κενό χωρίς να το καταλαβαίνουμε…
Έτσι κι αλλιώς όμως μέσα στην εβδομάδα θα διαπιστώσουμε – αυτό είναι γεγονός πραγματικά άξιο προσοχής – σε διεθνή κλίμακα ποιος, σε τι ποσοστό και με τι «πηγές» θα εμπιστευθεί την αγορά αμερικανικού χρέους…
Το ξεκαθάρισμα αυτής της εικόνας της πραγματικότητας, θα είναι μια πολύ – πολύ κρίσιμη «ένδειξη», για το τι θα ακολουθήσει όσο αφορά τον αναπροσανατολισμό των ροών κεφαλαίου στον πλανήτη. Πολύ πιο σημαντική από τα πυροτεχνήματα που εξαπολύει από τον Λευκό Οίκο ο Αμερικανός πρόεδρος αρκεί να μη κοιτάζει ο κόσμος εκεί που πραγματικά αποφασίζονται οι εξελίξεις της επόμενης ημέρας.
