Ο ιδιωτικός τομέας της Γερμανίας αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 10 μηνών, με την ελπίδα ότι η μαζική αύξηση των κρατικών δαπανών θα αντισταθμίσει το όποιο πλήγμα από τους αμερικανικούς δασμούς.
Ο σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) της S&P Global για τη Γερμανία αυξήθηκε στο 50,9 τον Μάρτιο από 50,4 τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με σημερινά στοιχεία (24.3.2025). Αυτό τον διατήρησε πάνω από το όριο του 50 που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση, αλλά ήταν ελαφρώς μικρότερος από το 51,1 που ανέμεναν οι αναλυτές.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
«Η γερμανική οικονομία έχει πιάσει πάτο», δήλωσε ο Cyrus de la Rubia, οικονομολόγος της Εμπορικής Τράπεζας του Αμβούργου, προσθέτοντας ότι «υπάρχει πιθανότητα κυκλικής ανάκαμψης και ότι το δημοσιονομικό πακέτο υπεραντισταθμίζει τη ζημία που πιθανότατα θα προκληθεί από τη δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ».
Με την ανάπτυξη στην αρχή του έτους να φαίνεται ελπιδοφόρα και τα σχέδια δαπανών να δίνουν ενδεχομένως ώθηση στους κατασκευαστές, «αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την αρχή μιας πιο βιώσιμης ανάκαμψης», ανέφερε σε δήλωσή του.
Υπάρχει αυξανόμενη αισιοδοξία στη Γερμανία ότι η επερχόμενη αύξηση των κυβερνητικών δαπανών για τον στρατό και τις υποδομές θα βγάλει την οικονομία από την πενταετή στασιμότητα. Εν αναμονή των εκατοντάδων δισ. ευρώ δαπανών που πρόκειται να πραγματοποιηθούν τα επόμενα χρόνια, η εμπιστοσύνη των επενδυτών, όπως μετράται από το ινστιτούτο ZEW, έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Υπάρχει επίσης η ελπίδα ότι η νέα κυβέρνηση της χώρας, της οποίας θα ηγηθεί ο συντηρητικός Φρίντριχ Μερτς, θα ακολουθήσει και άλλες δεσμεύσεις με προσανατολισμό την ανάπτυξη – όπως η περικοπή της γραφειοκρατίας και η αναμόρφωση του μεταναστευτικού. Οι φωτεινές προοπτικές για τη Γερμανία έρχονται σε αντίθεση με τη Γαλλία, της οποίας ο δείκτης PMI βελτιώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο, αλλά εξακολουθεί να σηματοδοτεί συρρίκνωση.
Οι πρόσθετες επενδύσεις της Γερμανίας, ωστόσο, θα αργήσουν να γίνουν αισθητές. Η Bundesbank ανέφερε την περασμένη εβδομάδα ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν θα ανακάμψει ελαφρώς μόνο το πρώτο τρίμηνο, μετά από πτώση 0,2% τους τελευταίους τρεις μήνες του 2024, χαρακτηρίζοντας την υποκείμενη κυκλική τάση ως «αδύναμη».
Παράλληλα, υπογράμμισε ότι οι προοπτικές είναι «ιδιαίτερα αβέβαιες επί του παρόντος». Οι αμερικανικές εμπορικές εισφορές θα μπορούσαν να περιορίσουν τις εξαγωγές πιο έντονα, ενώ οι περισσότερες δημοσιονομικές δαπάνες θα μπορούσαν να δώσουν ισχυρότερη ώθηση στην παραγωγή.
«Υπάρχουν κίνδυνοι – οι αμερικανικοί δασμοί και ο υποτονικός τομέας των υπηρεσιών, ο οποίος αναπτύχθηκε ελάχιστα τον Μάρτιο, που αξίζει να παρακολουθούμε», δήλωσε ο de la Rubia. «Αλλά με μια νέα κυβέρνηση που είναι πιθανό να σχηματιστεί τις επόμενες εβδομάδες, η εμπιστοσύνη μπορεί να ανακάμψει γρήγορα».
