Υποχώρησαν οι κινεζικές, αλλά και γενικότερα οι ασιατικές (Ιαπωνία, Νότια Κορέα, Σιγκαπούρη κλπ) μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων αυξήθηκαν, δείχνοντας ότι οι επενδυτές παραμένουν ανήσυχοι για τις εμπορικές εντάσεις, ακόμη και μετά το «σήμα» που έδωσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ το περασμένο Σαββατοκύριακο (11-12 Οκτωβρίου 2025) ότι είναι ανοιχτός σε συνομιλίες με την Κίνα.
Ο δείκτης Hang Seng China Enterprises επέκτεινε την πτώση του στο 3,1% σήμερα (13.10.25), με τις τεχνολογικές εταιρείες Alibaba Group Holding και Tencent Holdings να είναι μεταξύ των μεγαλύτερων πιέσεων. Ο δείκτης CSI 300, ένας δείκτης αναφοράς για τις ηπειρωτικές μετοχές, υποχώρησε έως και 2,7%. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αύξησε το ημερήσιο επιτόκιο αναφοράς της στο ισχυρότερο από τον Νοέμβριο, σε μια προσπάθεια να διατηρήσει σταθερό το γιουάν απέναντι στις πιέσεις που ασκούνται στο εθνικό κινεζικό νόμισμα μετά τις δηλώσεις του προέδρου Τραμπ για δασμούς 100% στις εισαγωγές από το Πεκίνο (έναντι 35% που είναι σήμερα).
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Την ίδια ώρα, όμως, τα κινεζικά τελωνεία δημοσίευσαν νέα στοιχεία για το εμπόριο σήμερα, σύμφωνα με τα οποία, οι εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν με εκπληκτικό τρόπο τον Σεπτέμβριο, παρά τη συνεχιζόμενη εμπορική διαμάχη με τις ΗΠΑ. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 8,3% σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters ανέμεναν αύξηση μόνο 6%. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν επίσης κατά 7,4%, σημαντικά υψηλότερα από το αναμενόμενο 1,5%, ανακοίνωσε η τελωνειακή αρχή τη Δευτέρα. Το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε στα 90,45 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η οπισθοδρόμηση έρχεται μετά από μια απότομη άνοδο των κινεζικών μετοχών φέτος, καθώς οι επενδυτές αγνόησαν τις εμπορικές τριβές και πίστεψαν στην τεχνολογική ευημερία της χώρας και στην ικανότητα του Πεκίνου να στηρίξει την οικονομία. Η απειλή του Τραμπ στα τέλη της περασμένης εβδομάδας να επιβάλει πρόσθετους δασμούς 100% σε κινεζικά προϊόντα, σε απάντηση στους ελέγχους εξαγωγών κρίσιμων ορυκτών από το Πεκίνο, αποτέλεσε μια έντονη υπενθύμιση της ευθραυστότητας οποιασδήποτε εμπορικής εκεχειρίας.
Η πτώση ήταν ηπιότερη από την πτώση 6,1% του δείκτη Nasdaq Golden Dragon China την Παρασκευή. Ορισμένοι επενδυτές φαίνεται να εκμεταλλεύονται το sell-off για να αγοράσουν την πτώση, αναμένοντας ότι θα αποφευχθούν τα χειρότερα μετά από μηνύματα από τον Λευκό Οίκο ότι είναι ανοιχτός σε μια συμφωνία.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
«Οι αγορές θα πρέπει να προετοιμαστούν για βραχυπρόθεσμη αστάθεια από τους τίτλους των δασμών, αλλά η διαφοροποιημένη βάση εξαγωγών της Κίνας και η ταχεία πολιτική αντίδραση σημαίνουν ότι ο ευρύτερος αντίκτυπος στην οικονομία και τις αγορές είναι περιορισμένος», δήλωσε ο Dilin Wu, στρατηγικός αναλυτής στην Pepperstone Group. «Οι traders μπορεί να το δουν αυτό ως βραχυπρόθεσμο σοκ και όχι ως διαρθρωτική απειλή».
Μια διαρκής επιδείνωση των δεσμών μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο μία από τις χρηματιστηριακές αγορές με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο φέτος, καθώς και νέες αμφιβολίες σχετικά με την επενδυτική ικανότητα της Κίνας.
Ο δείκτης Hang Seng China σημείωσε άνοδο σχεδόν 30% το 2025 έως την Παρασκευή, καθώς οι κινεζικές μετοχές επωφελήθηκαν από τη δυναμικότητα των εμπορικών σχέσεων με τις ΗΠΑ, εκτός από την αισιοδοξία για την αυξανόμενη επιρροή της χώρας στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι μετοχές τεχνολογίας ειδικότερα βρίσκονταν σε άνοδο, με τις τιμές των μετοχών της Alibaba να υπερδιπλασιάζονται φέτος.
Αντίθετα με την πτώση της Δευτέρας, οι Κινέζοι κατασκευαστές τσιπ ποντάρουν ότι το Πεκίνο θα εντείνει τις προσπάθειες για τον περιορισμό των εισαγωγών τεχνολογίας από τις ΗΠΑ και την περαιτέρω ενίσχυση των τοπικών επιχειρήσεων. Οι μετοχές της Semiconductor Manufacturing International αυξήθηκαν έως και 6,1% στην ηπειρωτική χώρα. Οι μετοχές σπάνιων γαιών επίσης σημείωσαν άνοδο καθώς η Κίνα χρησιμοποίησε τα ορυκτά ως βασικό μοχλό συναλλαγών.
Στην αγορά συναλλάγματος, το υπεράκτιο γιουάν σημείωσε άνοδο έως και 0,2%, σβήνοντας τις απώλειές του από την Παρασκευή. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας (PBOC) όρισε τη σταθερή ισοτιμία του γιουάν στα 7,1007 ανά δολάριο σήμερα, πάνω από τις εκτιμήσεις σε έρευνα του Bloomberg. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων της Κίνας σημείωσαν άνοδο εν μέσω κλίματος αποφυγής κινδύνου, με τα 30ετή συμβόλαια να σημειώνουν άνοδο έως και 0,7%.
Η σταθερή ισοτιμία «αποτελεί ισχυρό μήνυμα ότι παρά την απειλή του Προέδρου Τραμπ για δασμούς 100% κατά της Κίνας, η PBOC δεν θα επιτρέψει την υποτίμηση του γιουάν και σκοπεύει να διατηρήσει τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας», δήλωσε ο Khoon Goh, επικεφαλής έρευνας για την Ασία στην ANZ στη Σιγκαπούρη. «Αυτό θα πρέπει να βοηθήσει στην ηρεμία των ευρύτερων ασιατικών αγορών συναλλάγματος σήμερα».
Σε άνοδο στα futures των αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών σημείωσαν άνοδο και το πετρέλαιο ανέκαμψε μετά την ανακοίνωση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για παράθυρο σε μια συμφωνία με την Κίνα, βελτιώνοντας το κλίμα μετά την έντονη κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων.
Τα συμβόλαια για τον S&P 500 αυξήθηκαν κατά 1,3% και αυτά για τον Nasdaq 100 αυξήθηκαν κατά 1,7%, καθώς η κυβέρνηση μείωσε τη ρητορική της μετά την απειλή του Τραμπ με δασμούς 100% στην Κίνα ως απάντηση στους κινεζικούς ελέγχους στις εξαγωγές. Το 10ετές συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού δημοσίου άνοιξε υψηλότερα και το πετρέλαιο αυξήθηκε κατά 1,5%. Το ασήμι κινήθηκε κοντά σε ένα ιστορικό ρεκόρ καθώς ένα ιστορικό short squeeze στο Λονδίνο και οι εμπορικές εντάσεις αναστάτωσαν την αγορά, ενώ ο χρυσός σημείωσε νέο κορύφωμα. Τα κρυπτονομίσματα σταθεροποιήθηκαν.
Οι μειώσεις στις ασιατικές μετοχές, οι οποίες έκλεισαν όταν ο Τραμπ έκανε τα σχόλιά του την Παρασκευή, υποδηλώνουν ανησυχίες για τη διάρκεια της εκεχειρίας. Οι μετοχές στην ηπειρωτική Κίνα υποχώρησαν κατά 1,8% και αυτές στο Χονγκ Κονγκ υποχώρησαν κατά 3,3%, η μεγαλύτερη ενδοημερήσια πτώση από τις αρχές Απριλίου. Η Ιαπωνία είναι κλειστή λόγω αργίας, χωρίς συναλλαγές μετρητών σε ομόλογα του Δημοσίου.
Οι μεγάλες καθοδικές κινήσεις σε επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία είναι σπάνιες τελευταία, κάτι που μπορεί από μόνο του να αποτελεί παράγοντα στην οξεία αντίδραση στις εμπορικές εντάσεις. Από την κατάρρευση που προκλήθηκε από τους δασμούς τον Απρίλιο, ο S&P 500 έχει ενισχυθεί λόγω της αισιοδοξίας για την τεχνητή νοημοσύνη και των ελπίδων για μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Ο δείκτης διαπραγματεύεται κοντά σε μία από τις υψηλότερες αποτιμήσεις του εδώ και 25 χρόνια – αφήνοντας ένα μικρό περιθώριο για κακά νέα.
«Δεν μοιάζει με επανάληψη του Απριλίου, μάλλον με μια φάση διαπραγματεύσεων πριν από την προθεσμία του Νοεμβρίου για την εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας», δήλωσε η Άννα Γου, στρατηγικός αναλυτής στην Van Eck Associates, «oι αγορές προεξοφλούν ένα ορισμένο βαθμό υπερπώλησης την Παρασκευή 10 Οκτωβρίου 2025».
Αφότου η Κίνα αποκάλυψε την περασμένη εβδομάδα ευρέους φάσματος παγκόσμιους ελέγχους στις εξαγωγές προϊόντων που περιέχουν ακόμη και ίχνη ορισμένων σπάνιων γαιών, ο Τραμπ απάντησε απειλώντας να ακυρώσει μια προγραμματισμένη συνάντηση πρόσωπο με πρόσωπο με τον Σι Τζινπίνγκ – την πρώτη τους εδώ και έξι χρόνια.
Ο Τραμπ δήλωσε ότι θα επιβάλει πρόσθετο δασμό 100% στην Κίνα, καθώς και ελέγχους εξαγωγών σε «οποιοδήποτε κρίσιμο λογισμικό» από την 1η Νοεμβρίου.
Η Κίνα απάντησε, λέγοντας ότι οι ΗΠΑ θα πρέπει να σταματήσουν να την απειλούν με υψηλότερους δασμούς και προέτρεψε για περαιτέρω διαπραγματεύσεις για την επίλυση εκκρεμών εμπορικών ζητημάτων, προσθέτοντας ότι δεν θα διστάσει να αντιδράσει, σε περίπτωση που η Ουάσινγκτον επιμείνει στα μέτρα της κατά του Πεκίνου.
Την Κυριακή 12 Οκτωβρίου, η κυβέρνηση Τραμπ έδειξε ανοιχτή σε μια συμφωνία με την Κίνα, με τον Τραμπ να υπονοεί μια πιθανή αποκλιμάκωση για τον Σι, ενώ παράλληλα απείλησε συγκαλυμμένα ότι ένας πλήρης εμπορικός πόλεμος θα πλήγωνε την Κίνα.
Αυτό υποδηλώνει ότι οι ΗΠΑ θέλουν να συνεχίσουν την πίεση στην Κίνα να αντιστρέψει τις πιο πρόσφατες εμπορικές της κινήσεις, ενώ παράλληλα προσπαθούν να καθησυχάσουν τις τρομαγμένες αγορές ότι μια κλιμάκωση των ανταλλαγών δεν είναι αναπόφευκτη.
«Οι αγορές συζητούν τώρα εάν αυτή η τελευταία ομοβροντία δασμών θα υλοποιηθεί», έγραψε σε σημείωμά της ο Ντιλίν Γου, στρατηγικός αναλυτής στην Pepperstone Group. «Εάν πρόκειται για διαπραγματευτικό τέχνασμα, η τρέχουσα υποχώρηση μπορεί να αποδειχθεί μια ευκαιρία για buy-the-dip. Αλλά εάν οι δασμοί τεθούν σε ισχύ, θα μπορούσε να ακολουθήσει ένα νέο κύμα αστάθειας και ανατιμολόγησης του παγκόσμιου κινδύνου».
Εν τω μεταξύ, οι κινεζικές αποστολές στο εξωτερικό αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων έξι μηνών, ξεπερνώντας κατά πολύ τις προβλέψεις, σε μια ένδειξη ανθεκτικότητας που δίνει στο Πεκίνο ισχυρότερο χέρι στον τελευταίο εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ.
Αλλού, το δολάριο της Αυστραλίας οδήγησε στην ανάκαμψη των νομισμάτων που είναι ευαίσθητα στον κίνδυνο, καθώς η πιο συμφιλιωτική ρητορική του Τραμπ απέναντι στην Κίνα ενίσχυσε το επενδυτικό κλίμα και μείωσε τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία-καταφύγια. Τα τυπικά περιουσιακά στοιχεία-καταφύγια μειώθηκαν τη Δευτέρα, με τόσο το γεν όσο και το ελβετικό φράγκο να αποδυναμώνονται έναντι του δολαρίου. Ένας δείκτης ασιατικού νομίσματος υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο.
Οι αγορές βλέπουν «μια μικρή ανταπόδοση» στην τιμολογιακή κίνηση των νομισμάτων την Παρασκευή, με την ελπίδα για μια αποκλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, δήλωσε ο Rodrigo Catril, στρατηγικός αναλυτής στην National Australia Bank Ltd. στο Σίδνεϊ.
Στα ευρωπαϊκά νέα, ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν ανακοίνωσε νέο υπουργικό συμβούλιο την Κυριακή, καθώς αυξάνεται η πίεση για αυτόν και τον επαναδιορισμένο πρωθυπουργό του, Σεμπάστιαν Λεκόρνου, να αποτρέψουν την αυξανόμενη πολιτική κρίση της Γαλλίας και να ψηφίσουν έναν προϋπολογισμό. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης γαλλικών ομολόγων άνοιξαν χαμηλότερα.
