Οι ελβετικές μετοχές διολισθαίνουν κάτω από το βάρος των αμερικανικών δασμών ύψους 39%

Υποχωρούν οι ελβετικές μετοχές τη Δευτέρα (04.08.2025), με την αγορά να ανοίγει για πρώτη φορά μετά την εθνική αργία της Παρασκευής, εν μέσω ανησυχιών για την επίδραση των τιμωρητικών δασμών 39% στις εξαγωγές που επέβαλε ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, καθώς και της πίεσης προς τις φαρμακοβιομηχανίες να μειώσουν τις τιμές τους.

Ο δείκτης μετοχών Swiss Market Index (SMI) κατέγραψε πτώση έως 1,9% στις πρωινές συναλλαγές, προτού περιορίσει τις απώλειες στο 0,88% καθώς επικράτησε η άποψη ότι οι δασμοί μπορεί τελικά να χρησιμοποιηθούν ως μοχλός στις εμπορικές διαπραγματεύσεις. Παρά τη σημερινή πτώση, ο δείκτης παραμένει αυξημένος περίπου 1% από την αρχή του 2025.

Οι δύο φαρμακευτικοί κολοσσοί, Novartis και Roche, που αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 30% του SMI, υποχώρησαν κατά 0,7% και 1,4% αντίστοιχα. Η UBS Group AG έχασε 1,8%, ενώ οι μετοχές της Richemont, ιδιοκτήτριας της Cartier, έπεσαν 0,7%. Στο Λονδίνο, η Watches of Switzerland Group ανέκαμψε κατά 2,7% έπειτα από πτώση 6,8% την Παρασκευή.

Το ελβετικό φράγκο υποχώρησε για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα έναντι του ευρώ, κατά 0,3%, μετά τη μεγαλύτερη πτώση από τον Μάιο (0,5%) που σημειώθηκε την Παρασκευή, όταν έγιναν οι σχετικές ανακοινώσεις από τον Τραμπ. Το χρηματιστήριο της Ελβετίας ήταν κλειστό την Παρασκευή.

«Παρά το σοκ που προκάλεσε η ανακοίνωση των νέων δασμών, η αρχική πτώση της αγοράς μπορεί να είναι απλώς μια μεταβατική φάση», δήλωσε ο John Plassard, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Cite Gestion. «Η πρόσφατη ιστορία έχει δείξει ότι τα εξωτερικά σοκ, όσο βίαια κι αν είναι, σπάνια προκαλούν μόνιμη ζημιά στην ελβετική οικονομία».

Την Παρασκευή, οι ευρωπαϊκές αγορές κατέγραψαν τη μεγαλύτερη πτώση από τον Απρίλιο, μετά την ανακοίνωση Τραμπ για ένα ευρύ πακέτο δασμών που στοχεύει, μεταξύ άλλων, τον Καναδά, τη Νέα Ζηλανδία και τη Νότια Αφρική. Παράλληλα, ο Αμερικανός πρόεδρος απέστειλε επιστολές σε 17 από τις μεγαλύτερες φαρμακευτικές εταιρείες του κόσμου, ζητώντας να μειώσουν άμεσα τις τιμές που χρεώνουν το Medicaid για υπάρχοντα φάρμακα.

Η Ελβετία, γνωστή για τα πολυτελή ρολόγια, τις σοκολάτες και τις ισχυρές τράπεζες, αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ. Το 2024, εξήγαγε προϊόντα άνω των 60 δισ. δολαρίων στην αμερικανική αγορά, συμπεριλαμβανομένων ιατρικών συσκευών και καφέ Nespresso, ενώ τα φαρμακευτικά προϊόντα είναι βασικός πυλώνας εξαγωγών και η κύρια αιτία του διμερούς εμπορικού ελλείμματος των ΗΠΑ με την Ελβετία, ύψους 38 δισ. δολαρίων.

Παρότι τα φάρμακα εξαιρούνται προς το παρόν από τους νέους δασμούς, Ελβετοί αξιωματούχοι προειδοποιούν ότι ο κλάδος θα επιβαρυνθεί και ίσως αντιμετωπίσει ξεχωριστές επιβαρύνσεις στο μέλλον. Οι Roche και Novartis έχουν ήδη δεσμευθεί να επενδύσουν άνω των 70 δισ. δολαρίων στις ΗΠΑ για έρευνα, παραγωγή και διανομή, σε μια προσπάθεια να κατευνάσουν τις ανησυχίες της Ουάσιγκτον για την εγχώρια παραγωγή.

Η Interpharma, που εκπροσωπεί τον κλάδο, προειδοποίησε την Παρασκευή: «Ακόμη κι αν τα φαρμακευτικά προϊόντα εξαιρούνται προσωρινά από τους δασμούς, η αμερικανική κυβέρνηση θέτει σε κίνδυνο την παγκόσμια προμήθεια καινοτόμων φαρμάκων. Αυτό επηρεάζει και τις ελβετικές ερευνητικές φαρμακευτικές εταιρείες, αλλά και τον εφοδιασμό εντός της Ελβετίας».

Μετά από ένα ισχυρό ξεκίνημα στη χρονιά, ο SMI έχει μείνει πίσω από τον δείκτη Stoxx Europe 600, εν μέρει λόγω της υψηλής του έκθεσης σε αμυντικές μετοχές, ενώ οι επενδυτές στρέφονται σε κυκλικούς κλάδους ποντάροντας στην ανθεκτικότητα της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Αν επιβεβαιωθούν οι δασμοί των ΗΠΑ, η Ελβετία θα έχει το πέμπτο υψηλότερο τιμολόγιο παγκοσμίως, μετά τη Βραζιλία, τη Συρία, το Λάος και τη Μιανμάρ, και πολύ υψηλότερο από την ΕΕ και το Ηνωμένο Βασίλειο.

«Αυτό που βιώνουμε αυτή την εβδομάδα στην Ελβετία είναι παρόμοιο με ό,τι συνέβη στις αρχές Απριλίου, όταν ανακοινώθηκαν οι πρώτοι δασμοί των ΗΠΑ», δήλωσε ο Arthur Jurus της Oddo. «Η αβεβαιότητα για το ποια προϊόντα, ειδικά στα φάρμακα, θα επιβαρυνθούν μελλοντικά, αποτελεί πραγματικό πρόβλημα». Ωστόσο, πρόσθεσε: «Αντιφατικά, το καταφύγιο που προσφέρει το ελβετικό φράγκο μπορεί να μετριάσει μέρος της πίεσης στην αγορά μετοχών».