Διερευνούν για άλλη μια φορά τις επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων στην Κίνα, τα ευρωπαϊκά συνταξιοδοτικά ταμεία, τα κληροδοτήματα και άλλες μεγάλες δεξαμενές μακροπρόθεσμου χρήματος μετά από χρόνια που απέφευγαν τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Συγκεκριμένα, οι εταιρείες εξαγορών, συμπεριλαμβανομένων των Carlyle Group, Warburg Pincus LLP και PAG, δέχονται νέα ερωτήματα από μεγάλους παγκόσμιους επενδυτές σχετικά με επενδύσεις στην Κίνα, σύμφωνα με το Bloomberg.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Το ενδιαφέρον, το οποίο μέχρι στιγμής δεν έχει οδηγήσει σε επενδύσεις, αποτελεί μια έντονη μετατόπιση από τα τελευταία χρόνια, όταν τα χρήματα μετατοπίστηκαν σε άλλα μέρη της Ασίας λόγω της αυξημένης πολιτικής έντασης και της καταστολής των ιδιωτικών επιχειρήσεων από την Κίνα. Τώρα, οι κινεζικές αγορές ακμάζουν λόγω της αυξημένης αισιοδοξίας για τις τεχνολογικές ανακαλύψεις και την οικονομία, καθώς και για μια μετατόπιση εκτός ΗΠΑ.
«Υπάρχει σίγουρα λίγο μεγαλύτερο άνοιγμα προς τις επενδύσεις στην Ασία και την Κίνα», δήλωσε ο Michael Hu, επικεφαλής Ασίας στην HQ Capital, μια γερμανική εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων με γραφεία στη Σιγκαπούρη και το Χονγκ Κονγκ.
Οι εκπρόσωποι των μέσων ενημέρωσης των Carlyle, Warburg Pincus και PAG αρνήθηκαν να σχολιάσουν τη μετατόπιση του παγκόσμιου επενδυτικού ενδιαφέροντος στην Κίνα.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Ωστόσο, η άνοδος της Κίνας στην προηγούμενη εξέχουσα θέση της στον τομέα των ιδιωτικών κεφαλαίων θα είναι απότομη.
Οι παγκόσμιοι επενδυτές έχουν μειώσει απότομα τις επενδύσεις τους στην Κίνα, με αποτέλεσμα το μερίδιο της Ασίας στη χρηματοδότηση ιδιωτικών κεφαλαίων να μειωθεί σε πολυετή χαμηλά επίπεδα. Η περιοχή αντιπροσώπευε μόλις το 7% της παγκόσμιας χρηματοδότησης ιδιωτικών κεφαλαίων το 2024, σε σύγκριση με 13% το 2021, γεγονός που υπογραμμίζει πόσο έχει συρρικνωθεί η διεθνής όρεξη για την Ασία.
Κλείνει το παράθυρο ιδιωτικών κεφαλαίων της ευρύτερης Κίνας
Μόλις το 2020, η Κίνα αντιπροσώπευε περισσότερο από το ήμισυ της αξίας των συμφωνιών στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, αλλά το μερίδιό της μειώθηκε σε μόλις 27% το 2024, σύμφωνα με την Bain & Co. Η Μεγάλη Κίνα υπέστη επίσης την πιο απότομη πτώση των εξόδων, ή αλλιώς την ικανότητα των ιδιωτικών εταιρειών να πουλήσουν τις αρχικές τους επενδύσεις. Η αξία εξόδου μειώθηκε κατά περίπου 65% σε ετήσια βάση το 2024 και ο αριθμός μειώθηκε κατά περισσότερο από 40%.
Εν τω μεταξύ, σε ολόκληρη την Ασία, η συνολική αξία των συμφωνιών αυξήθηκε κατά 11% και η αξία εξόδου βελτιώθηκε σε κάθε αγορά εκτός από την Κίνα. Η Ινδία ξεχώρισε ως το σαφώς φωτεινό σημείο, καταγράφοντας διψήφια αύξηση τόσο στην αξία όσο και στον αριθμό των συμφωνιών.
Ο κλάδος των ιδιωτικών κεφαλαίων έχει επαναξιολογήσει την Κίνα, με μεγαλύτερες εταιρείες όπως η KKR & Co. , η Carlyle και η Blackstone Inc. να έχουν διακόψει ή να αποσύρουν συμφωνίες στη χώρα από το 2022. Οι μεγαλύτερες εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων συμμετείχαν μόλις στο 6% της αξίας των συμφωνιών στην Κίνα πέρυσι, από έναν μέσο όρο 24% μεταξύ 2018 και 2023, σύμφωνα με την Bain.
Ο Kevin Sneader , πρόεδρος Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας στην Goldman Sachs Group Inc. , δήλωσε ότι ενώ οι ξένοι επενδυτές στρέφουν ξανά την προσοχή τους στην Κίνα, εξακολουθεί να χρειάζεται προσοχή. Τα χρήματα από μακροπρόθεσμους επενδυτές δεν επιστρέφουν στην Κίνα, δήλωσε στη Σύνοδο Κορυφής του Ινστιτούτου Milken για την Ασία στη Σιγκαπούρη.
Οι Βορειοαμερικανοί επενδυτές παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αντίθετοι στις επενδύσεις στην Κίνα, ανέφεραν οι ίδιες πηγές. Ορισμένοι Ευρωπαίοι επενδυτές, ιδιαίτερα στη Σκανδιναβία, όπου το κλίμα για την Κίνα έχει διαμορφωθεί από τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας, παραμένουν επίσης διστακτικοί. Θεωρούν οποιαδήποτε τέτοια επένδυση ως έμμεση υποστήριξη της πολεμικής προσπάθειας της Ρωσίας, δήλωσε περιφερειακός επικεφαλής εταιρείας εξαγορών.
Η αυξημένη αναταραχή στις ΗΠΑ προκαλεί τώρα μια μικρή μετατόπιση. Η ώθηση για δασμούς από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ τροφοδοτεί το ενδιαφέρον για την Κίνα, εν μέρει καθώς οι επενδυτές επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν και να απομακρυνθούν από τις ΗΠΑ. Οι ανανεωμένες έρευνες αντανακλούν επίσης τις προσδοκίες ότι οι ΗΠΑ ενδέχεται να άρουν ορισμένους από τους περιορισμούς στις εξερχόμενες επενδύσεις, σύμφωνα με έναν επενδυτή με έδρα τις ΗΠΑ.
Ο Hu της HQ Capital δήλωσε ότι το επενδυτικό κλίμα μεταβλήθηκε απότομα μετά την κίνηση του Τραμπ για τους δασμούς. Οι επενδυτές που ήταν επιφυλακτικοί απέναντι στην Κίνα τον περασμένο Σεπτέμβριο άρχισαν να τον πιέζουν για ενημερώσεις σχετικά με τη χώρα και να εκφράζουν ανησυχία για τους κινδύνους των ΗΠΑ.
Οι τελευταίοι μήνες έχουν δείξει σημάδια αυξημένης σύναψης συμφωνιών ιδιωτικών κεφαλαίων στην Κίνα. Τον Αύγουστο, η TPG και η Αρχή Επενδύσεων του Κατάρ προσφέρθηκαν να εξαγοράσουν την εισηγμένη στο Χονγκ Κονγκ Kangji Medical Holdings Ltd., σε μια συμφωνία που αποτιμά την κινεζική εταιρεία κατασκευής ιατρικών συσκευών σε περίπου 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Εν τω μεταξύ, η KKR & Co. πλησιάζει στην εξαγορά μεριδίου 85% στην κινεζική εταιρεία κατασκευής αναψυκτικών Dayao Beverage, η οποία αποτιμάται σε περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια, σύμφωνα με το Bloomberg τον Ιούνιο.
Παρά το ανανεωμένο ενδιαφέρον, η ανάπτυξη κεφαλαίων θα παραμείνει περιορισμένη έως ότου οι επενδυτές δουν μια σειρά από σημαντικές επενδύσεις και εξόδους στην Κίνα – κρίσιμα σημάδια ότι η αγορά έχει πραγματικά επιστρέψει, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
Ο Vishal Mahadevia, επικεφαλής ιδιωτικών κεφαλαίων στην Ασία στην Warburg Pincus, δήλωσε ότι τώρα θα ήταν καλή στιγμή για να επιστρέψει στην Κίνα. «Είναι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο και θα ήταν έξυπνο να έχει παρουσία εκεί για να δημιουργήσει ένα διαφοροποιημένο παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο», είπε σε πρόσφατη συνέντευξή του.
