Τα ομόλογα της Ρουμανίας ξεπερνούν σε απόδοση τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά, με τις αποδόσεις να αναμένεται να κλείσουν την εβδομάδα κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 μηνών, καθώς η κυβέρνηση του πρωθυπουργού Ιλίε Μπολογιάν συνεχίζει να αντιμετωπίζει το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Το χρέος της Ρουμανίας ανέκαμψε από την πτώση του Μαΐου, όταν οι πολιτικές αναταραχές ταράξανε τις χρηματοπιστωτικές αγορές της χώρας. Από τότε, η τετρακομματική κυβερνητική συμμαχία έχει προωθήσει δύο δημοσιονομικά πακέτα με μέτρα που κυμαίνονται από αυξήσεις φόρων έως περικοπές δαπανών, με στόχο τη μείωση του μεγαλύτερου δημοσιονομικού ελλείμματος στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Αν και τα μέτρα της κυβέρνησης έχουν ενισχύσει τον πληθωρισμό, η αύξηση των τιμών φαίνεται να έχει περιοριστεί κάτω από το 10%, σύμφωνα με τον Valentin Tataru, επικεφαλής οικονομολόγο της ρουμανικής μονάδας της ING Bank NV. Οι χειρότεροι κίνδυνοι υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας φαίνεται να έχουν μειωθεί και μια «γενικά σταθερή» συμμαχία προωθεί σταδιακά τις μεταρρυθμίσεις, είπε.
«Σε συνδυασμό με το ήδη υιοθετημένο δημοσιονομικό πακέτο, το οποίο αναμένεται να οδηγήσει το δημοσιονομικό έλλειμμα στο 6% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) το 2026, και με ένα πλεόνασμα ρευστότητας, το σκηνικό φαίνεται πιο ήρεμο», δήλωσε ο Tataru. «Εκτός αν προκύψουν σημαντικές αρνητικές διαταραχές, θα μπορούσαμε να δούμε μια αργή πτώση των αποδόσεων, αν και το όριο του 7% ενδέχεται να διατηρηθεί για κάποιο χρονικό διάστημα».
Η απόδοση των 10ετών εγχώριων ομολόγων μειώθηκε κατά περίπου 20 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, η μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των συγκρίσιμων κρατικών τίτλων στην ΕΕ κατά την περίοδο αυτή. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, σήμερα Παρασκευή (17.10.2025) η απόδοση ήταν 7,15%, διατηρούμενη κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο που είχε σημειώσει στην προηγούμενη συνεδρίαση.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Η βελτίωση της αντίληψης των επενδυτών μεταφράστηκε επίσης σε ισχυρή ζήτηση για την πώληση εγχώριων ομολόγων. Το υπουργείο Οικονομικών στο Βουκουρέστι πούλησε 500 εκατ. λέι (115 εκατ. δολάρια) ομολόγων με λήξη το 2035 την Πέμπτη, με προσφορές που ξεπέρασαν το 1 δισ. λέι. Ήταν η δεύτερη συνεχόμενη δημοπρασία του χρεογράφου με προσφορές που ξεπέρασαν το διπλάσιο του διατεθέντος ποσού.
Ο Bolojan διαπραγματεύεται επί του παρόντος μια πολιτική συμφωνία για περισσότερες περικοπές δαπανών, οι οποίες θα πρέπει να μειώσουν περαιτέρω το έλλειμμα το επόμενο έτος από τον φετινό στόχο του 8,4% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Ωστόσο, η κοινωνική δυσαρέσκεια και ορισμένες εσωτερικές διαμάχες εντός των κυβερνώντων κομμάτων έχουν προκαλέσει ορισμένες καθυστερήσεις στη συμφωνία για περικοπές στους τοπικούς μισθούς και στο προσωπικό, καθώς το τρίτο πακέτο μέτρων δεν έχει ακόμη ανακοινωθεί.
Ωστόσο, παρά την πρόσφατη πρόοδο, το κόστος δανεισμού της Ρουμανίας παραμένει το υψηλότερο στην ΕΕ και ο πληθωρισμός που υπερβαίνει τον στόχο της κεντρικής τράπεζας πιθανότατα θα περιορίσει κάθε περιθώριο νομισματικής χαλάρωσης.
